股市上涨背后的资金配置真相

2014年12月18日   创业学苑 来源:游金地   编辑:游金地
  股市上涨背后的资金配置真相
  “证券结构化配资,1年期3倍杠杆,资金成本原则上不低于7.5%。”这是一位在银行工作的朋友发给我的短信。在这条短信中,证券结构化配资,实际上的意思就是为投资二级市场的人士提供资金杠杆。

  资金成本非常低,许多中小企业贷款的利率水平都比这个高一倍。这种业务存在有一段时间了,但是在今年9月底10月初以后,突然变得非常火爆起来。有人说是因为股市上涨导致借钱买股票的多了,当然,这是一个原因。但是反过来看,银行资金通过证券结构化配资的方式进入股市,是不是股市上涨的一个推动剂呢?

  如果大家有印象的话,应该还记得今年上半年银行资金是非常紧的。三月份兴业银行率先收缩了对房地产行业的新增授信以来,银行资金以往配置的重头,即非标和房地产信贷,都大大减少。这个时候恰好是在股市的低点,由于银行资金收紧了对房地产行业的配置,市场对于银行的盈利能力大打疑问,对房地产行业的资金链断裂颇有揣测,导致银行股和房地产股大跌,实际上从后面来看创造了非常好的买点。

  银行资金紧从住房抵押按揭贷款的发放可以看的出来。上半年申请按揭的放款周期非常长,有的甚至达到两三个月。住房按揭贷款对于银行来说是一个占用风险资本比较低的生意,虽然收益不高,但是却相对安全,在不良资产增长周期里面不失为一个好的选择。但是就连这种业务,资金都放不出来,可见资金紧张到了怎样的程度。

  一般来说,资金紧的时候投资股市,在资金宽松的时候卖出,是一个比较好的策略。马后炮来看,果然如此。

  央行注意到了这种资金紧张的局面,连续多次召开座谈会,对银行实行定向宽松,鼓励银行发放贷款。同时,在理财资金的用途上,由于限制了房地产和地方政府融资平台,导致许多资金找不到投资方向,只能通过为产业资金并购、股票市场配资等获取收益。市场所说的理财资金流入股市,背后原因也就是上面亮点:一、水龙头开了;二、别的去处被卡掉了。

  那么,站在现在这个时点预测,明年的情况会如何呢?从资金面来看,宽松还会继续。一方面通胀压力很小,另外一方面宏观经济依然低迷。货币政策必须宽松,除此之外没有别的道路可以走。另外,明年新预算法出台后,地方政府如何解决公共项目的投资问题,是一个难点。银行资金想要配地方政府融资平台的路一时半会还走不通。倒数第二段的两个基本面没有变,股市很难调整,最大的可能就是在现在的平台上反复,直到银行资金找到另一个可以流向的洼地。
编辑:游金地
更多
   TAGS
   股市 |
一键分享,共同成长!更多精彩请关注公众微信号:游金地(youjindi2012)
免责声明:本文仅代表作者个人观点,与游金地无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。
网友评论
6242人参与 | 评论0
登录 (请登录发言,遵循相关规定)
如果您对本内容有任何意见建议,欢迎在此进行反馈。
无标题文档
Copyright @ 2013-2014 www.youjindi.com.鲁ICP备11011247号
经营性网站备案信息
可信网站身份验证
网络110报警服务
不良信息举报中心
青岛网警备案